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Banco Central O que é um Banco Central Um banco central, ou autoridade monetária, é uma instituição monopolizada e muitas vezes nacionalizada, tendo um controle privilegiado sobre a produção e distribuição de dinheiro e crédito. Nas economias modernas, o banco central é responsável pela formulação da política monetária e pela regulação dos bancos membros. O banco central dos Estados Unidos é o Federal Reserve System. Ou o Fed, que o Congresso estabeleceu com o Ato da Reserva Federal de 1913. Carregar o leitor. QUEBRANDO Banco Central Os bancos centrais são intrinsecamente não-mercado-baseados ou mesmo instituições anticompetitivas. Muitos bancos centrais, incluindo o Fed, são freqüentemente citados como independentes ou até privados. No entanto, mesmo que um banco central não seja propriedade legal do governo, seus privilégios são estabelecidos e protegidos por lei. A característica crítica de um banco central que o distingue de outros bancos é privilégio de monopólio legal para a emissão de notas de banco e os bancos comerciais privados de propriedade privada só são autorizados a emitir passivos de demanda, como a verificação de depósitos. Funções dos bancos centrais A justificação normativa para o banco central baseia-se em três fatores críticos. Em primeiro lugar, o banco central gere o crescimento dos agregados monetários nacionais numa tentativa de orientar a política económica, muitas vezes com o objectivo do pleno emprego. O banco também atua como um emprestador de emergência para bancos comerciais em dificuldades e outras instituições. Finalmente, um banco central oferece flexibilidade de financiamento muito maior ao governo central, fornecendo uma alternativa politicamente atraente para a tributação. Os bancos centrais conduzem a política monetária padrão, manipulando a oferta monetária e as taxas de juros. Eles regulam os bancos membros através de requisitos de capital, requisitos de reserva e garantias de depósito, entre outras ferramentas. Os primeiros protótipos da banca central moderna foram o Banco da Inglaterra e o Riksbank sueco no século XVII. O Banco da Inglaterra foi o primeiro a reconhecer o papel de credor de último recurso. Outros bancos centrais cedo, notàvelmente banco de Napoleons de France e Reichsbank de Germanys, foram estabelecidos para financiar operações militares caras do governo. Banca Central nos Estados Unidos Foi principalmente porque os bancos centrais europeus tornaram mais fácil para os governos crescer, travar a guerra e enriquecer interesses especiais que muitos dos pais fundadores das Américas, mais apaixonadamente Thomas Jefferson, se opuseram à banca central. Apesar destas objeções, os primeiros Estados Unidos usavam tanto os bancos centrais oficiais quanto os numerosos bancos estatais, exceto o período de livre bancário entre 1837 e 1863. A National Banking Act de 1863 criou uma rede de bancos nacionais e uma única moeda americana, Com Nova York como a cidade central da reserva. Em 1873, 1884, 1893 e 1907, os Estados Unidos experimentaram uma série de pânicos bancários. Em resposta, os Estados Unidos estabeleceram o Sistema de Reserva Federal e distribuíram 12 bancos da Reserva Federal em todo o país para estabilizar a atividade financeira. O novo Fed ajudou a financiar a Primeira Guerra Mundial ea Segunda Guerra Mundial comprando títulos do Tesouro. Infelizmente, crises alimentares ainda mais graves persistiram na era do Fed, notadamente em 1929, 1937, 1980 e 2007. Apesar dos melhores esforços do Federal Reserve e do seu conselho de governadores. A política estável do banco central permanece elusive. Foreign Exchange Geralmente falando, o câmbio é uma definição coletiva para instrumentos financeiros que permitem que um país particular calcule quanto deve a outros países. Por exemplo, antes de 1999, quando a moeda nacional búlgara, Lev, estava indexada ao Deutsche Mark (DM) e subsequentemente à moeda europeia comum, o Euro, o país utilizava para liquidar os montantes devidos aos seus parceiros comerciais em divisas, Mais comumente em dólares americanos. Inegavelmente, a exportação e os investimentos estrangeiros estão entre os principais motores de uma economia do país, bem como as principais fontes de câmbio. Por outro lado, quando um país importa bens e serviços, o governo pode usar câmbio para pagar essas importações. Basicamente, o câmbio torna-se necessário quando a moeda nacional de um país não é suficientemente forte, ou seja, a moeda está constantemente perdendo seu valor como resultado de, digamos, a deterioração da economia, para garantir os pagamentos de suas dívidas externas, Parceiros comerciais. Como resultado das sanções internacionais, o Zimbabwe sofreu hiperinflação, que praticamente matou o Zimbodollar. Em um momento, os zimbabuanos tiveram que pagar por bilhetes de ônibus com trilhões de sua moeda nacional. Em casos tão graves, o remédio de câmbio é apenas não forte o suficiente, de modo que o governo optou por um sistema multi-moeda, em que os pagamentos são executados com três moedas estrangeiras o dólar dos EUA, o rand sul-africano, eo Pula Botswana . Para poder reagir adequadamente a fatores internos ou externos que ameaçam a estabilidade da moeda nacional, os bancos nacionais possuem reservas cambiais. Outras razões para manter as reservas cambiais incluem os pagamentos acima mencionados sobre dívidas externas em vencimento e gestão de importação / exportação. As reservas cambiais também servem de amortecedor contra os choques financeiros e é por isso que as economias, que detêm reservas cambiais significativas, estão a fazer melhor nas condições actuais de crise económica crescente. Essencialmente, os bancos centrais possuem reservas de ouro para garantir o valor de suas moedas nacionais. De acordo com relatórios oficiais no início de 2005, os bancos centrais detinham 19,5% do ouro disponível na reserva. Um dos maiores credores do mundo, o Fundo Monetário Internacional. Detém uma reserva de ouro de mais de três mil toneladas de ouro. Em seu relatório de 2009, os especialistas da World Gold Holding calcularam que a zona do euro está mantendo a maior reserva de ouro de mais de dez mil toneladas de ouro, seguido pelos Estados Unidos com uma reserva de pouco mais de oito mil toneladas de ouro. No entanto, a reserva de ouro dos Estados Unidos representa até oitenta e sete por cento de suas reservas cambiais totais. A fim de alcançar uma gestão eficaz e eficiente das suas reservas cambiais e de ouro, os bancos centrais levam em consideração vários factores. Em primeiro lugar, essas reservas devem ser mantidas em composição adequada ou, por outras palavras, os bancos centrais devem escolher instrumentos financeiros susceptíveis de preservar o seu valor a longo prazo. Para evitar a desvalorização de suas reservas oficiais, os bancos centrais as investem em diversos sub-portfólios. Para monitorar esse processo, os governos contam com sistemas de informação adequados, que avaliam riscos financeiros, como choques externos e liquidez. Alguns países utilizam gerentes externos de suas reservas. Por exemplo, o currency board pode manter a moeda nacional vinculada ao euro e garantir a estabilidade da moeda nacional. Este processo implica a definição de benchmarks do excedente orçamental a ser alcançado pelo governo. Este foi o caso antes da eclosão da crise financeira global, mas também limita algumas das operações fiscais dos bancos centrais. Copyright copy CentralBanksGuide 2015 Todos os direitos reservados. Privacidade Sobre Contato Não é permitida reprodução ou republicação. Bancos Centrais Criando Reservas Bancárias Centrais Começam por ver como o Banco da Inglaterra cria o dinheiro eletrônico que os bancos usam para fazer pagamentos a outros bancos. As reservas de bancos centrais são um dos três tipos de moeda e são criadas pelo banco central para facilitar pagamentos entre bancos comerciais. No exemplo a seguir, mostraremos como o banco central cria reservas de bancos centrais para uso de um banco comercial, neste caso RBS. Inicialmente, o banco do balanço da Inglaterra aparece como tal (este é um exemplo simplificado em que ignoramos tudo, exceto essa transação em particular): os acionistas da RBS8217s colocaram 10.000 do seu próprio dinheiro que foi investido em títulos do governo. Assim, o balanço do RBS8217s é: Como um cliente do banco central, RBS contata o banco central e informa-os que gostariam de 10.000 em reservas do banco central. Para os propósitos deste exemplo, será assumido que o Banco da Inglaterra compra as marrãs da RBS completamente. Uma vez que a venda é terminada o banco de Inglaterra ganhou 10.000 das marrãs, mas tem agora uma responsabilidade a RBS de 10.000, que representa o contrapeso da conta de reserva de RBSs, como assim: O balanço do banco de Inglaterra 8216expanded8217 por 10,000, e 10.000 novas reservas do banco central foram criadas, efetivamente a partir do nada, a fim de pagar os 10.000 em marrãs. No entanto, do ponto de vista do balanço do RBS8217, ele simplesmente trocou 10 mil em marrãs por 10 mil em reservas: o balanço patrimonial do RBS não se expandiu, ele simplesmente trocou um ativo por outro, sem afetar seus passivos. A RBS pode agora usar essas reservas para efetuar pagamentos a outros bancos, conforme descrito abaixo. N. B. O banco central poderia, alternativamente, emprestar RBS as reservas (neste caso, o lado ativos do balanço bancos centrais iria mostrar um empréstimo de 10.000 para RBS em vez de 10.000 de marrãs e do balanço RBS iria mostrar as novas reservas como um activo adicional no topo De suas participações de marrãs, e sua obrigação de reembolsar o empréstimo como uma responsabilidade adicional de 10.000). Contratos de venda e recompra (Repos) No entanto, o método padrão pelo qual o Banco de Inglaterra cria reservas é através do que é conhecido como um acordo de recompra (repo), que é semelhante em conceito a um empréstimo garantido. Essencialmente RBS vende um interesse em um ativo ao banco central (geralmente um dourado) em troca de reservas do banco central, enquanto concordando em recomprar sua participação em tal ativo para um preço (maior) específico em uma data (futuro) específica. Se o preço de recompra for 10 maior do que o preço de compra (ou seja, 10 acima de 10.000 11.000), então a taxa repo é dito ser 10. Uma transação repo tem diferentes regras contábeis de uma venda definitiva. O balanço do Banco da Inglaterra não mostraria as marrãs como o ativo que equilibra as reservas, mas o valor do juro nas marrãs (valorizado em 10.000 pagos, e não nos 11.000 prometidos), enquanto a RBS manteria as marrãs em seu balanço patrimonial Além das reservas do banco central, mas registrar como um passivo adicional sua obrigação de 10.000 para completar seu fim do acordo de recompra. O extra 1.000 não aparece em qualquer balanço, mas, quando pago, é registrado como receita (lucro) para o Banco da Inglaterra e uma despesa (perda) para RBS. Você pode perguntar onde é que RBS obter o dinheiro para pagar a taxa repo 8211, ou seja, os juros sobre o repo. O Banco da Inglaterra realmente paga uma taxa de juros sobre as reservas do banco central igual à taxa repo 8211, portanto, se RBS empresta 10.000 usando um repo em 10 deve reembolsar 10.000 mais 1.000 de juros. Antes do reembolso RBS8217s o Banco da Inglaterra paga juros sobre as reservas em 10. Isso dá RBS 1.000 reservas extras que deve prontamente usar para reembolsar os 11.000 em circulação. Embora este processo pode parecer um pouco estranho, há realmente uma boa razão para pagar juros sobre as reservas desta forma. Em primeiro lugar, isso significa que os bancos não são penalizados por manter as reservas obrigando reservas a juros, mas não recebendo juros sobre elas, significava que os bancos seriam efetivamente cobrados pela retenção de reservas. Correspondentemente, isso significa que os bancos não tentarão minimizar suas reservas de reservas. Antes que o Banco da Inglaterra pagasse juros sobre as reservas, os bancos tentariam manter o menor número possível de reservas, o que poderia representar um problema para a liquidação dos pagamentos. Em segundo lugar, e mais importante ainda, ao controlar a taxa de juros paga nas reservas, bem como a taxa de juros que cobra aos bancos para contrair empréstimos em caso de emergência (cobra uma taxa de juros sobre as reservas emprestadas através de sua facilidade de empréstimo 8217) Cria um 8216corridor8217 em torno de sua política desejada taxa (juros). Este 8216corridor8217 permite que ele defina a taxa de juros em que os bancos emprestam uns aos outros no mercado interbancário. Por exemplo, se a taxa paga sobre os depósitos é de 4 e a taxa cobrada nos empréstimos de emergência for 6, normalmente um banco nunca emprestará reservas a outro banco a uma taxa de juros abaixo da taxa que poderia receber do depósito de suas reservas no Banco Da Inglaterra (4), ou contrair empréstimos de outro banco a uma taxa de juros superior à que poderia contrair do Banco da Inglaterra (6). Devido a isso os bancos de taxa de juros estarão dispostos a emprestar reservas entre si no mercado interbancário será em torno de 5. (No entanto hoje, devido ao excesso de reservas no sistema de Quantitative Easing, a maioria dos bancos têm reservas demais e como Como os bancos centrais criam o dinheiro (como o dinheiro) O processo por que o banco central vende o dinheiro aos bancos é similar àquela usada para reservas. Se o RBS decidir que espera um aumento na demanda de dinheiro, por exemplo, antes de um fim de semana de feriado de banco 8211, então ele pode querer trocar alguns de seus (eletrônicos) Reservas do banco central para o caixa (físico). O processo pelo qual ele faz isso é muito simples RBS simplesmente trocas 10.000 de suas reservas do banco central para 10.000 dinheiro com o banco central. O Banco de Inglaterra 8217s passivos mudar de 10.000 na conta RBS8217s reserva central, para 10.000 de 8216cash em circulação8217. (O Banco de Inglaterra registra o caixa como um passivo em seu balanço, por razões históricas que não teremos aqui): Enquanto isso, os ativos do RBS8217s passaram de 10.000 das reservas do banco central para 10.000 no caixa. Expandido ou contratado é apenas a natureza dos ativos e passivos que mudaram. Quando o dinheiro está desgastado, danificado ou não é necessário mais, a transação é revertida e RBS simplesmente vende de volta o dinheiro para o Banco da Inglaterra, pelo seu valor nominal, recebendo 10.000 em reservas do banco central em troca. De onde vem o dinheiro Um guia para o sistema monetário e bancário do Reino Unido Mantenha-se em contacto Isto é confuso. São os 8220reserves8221 que o banco central cria libras Mas, em seguida, eles seriam capazes de ser usado como dinheiro digital na economia, o mesmo que os números em contas que os bancos comerciais criar quando eles criam um empréstimo. Pode o banco central criar o dinheiro digital Você diz em algum lugar que pode can8217t. Então, como ele pode ajudar um banco se ele pode dar-lhes o tipo de dinheiro que o banco pode gastar na economia ou dar aos seus proprietários Sim, o banco central pode criar dinheiro digital em libras. O dinheiro digital é o IOU do proprietário do computador essencialmente. Então, se eu tiver um banco e executar uma rede de computadores, então todos os IOUs são os meus IOUs. I8217d ser responsável pela segurança e, naturalmente, eu não gostaria que ninguém para entrar lá e editar suas contas para cima O BoE certamente wouldn8217t confiar em mim para ter responsabilidade por sua rede de computadores quer Por que você diz que o dinheiro é um IOU Notas emitidas pelo Tesouro Não pode ser resgatado por qualquer outra coisa. Poderia uma vez quando o padrão ouro estava em vigor. O que o Tesouro me deve quando eu peço que seja devolvido. Deve-lhe dois fives para um dez. Isso é tudo. Veja também o meu comentário à sua pergunta abaixo. O mito socialista do banqueiro ganancioso 8220Para mostrar que os bancos privados não podem criar dinheiro, é muito importante uma vez que a criação excessiva de dinheiro nos EUA, a E. U. E a China, foi uma das principais causas da crise atual. Igualmente importante é explicar por que a criação excessiva de dinheiro é sempre e em todos os lugares um ato do governo.8221 Iakovos, por favor, explique por que você acha que os créditos de computador, o dinheiro, entrou em uma conta corrente de mutuário quando ele é dado um empréstimo não é dinheiro. Pode ser, e é, gasto e então circula como dinheiro na economia. Porque todo mundo aceita isso como dinheiro, é dinheiro. Ele é criado por bancos privados. Você está confuso meu amigo com a idéia de reserva bancária fracionária. Os bancos são realmente autorizados a criar mais empréstimos do que os depósitos que eles tomam. Só lhes é permitido fazer isso, porque o governo quer que eles façam isso, e através de seus bancos centrais permitir que eles façam isso. Como eu expalin em meu ensaio, se os governos não querem usar o setor bancário para financiar seus gastos ou afetar as taxas de juros, a fim de impulsionar ou retardar a economia, os bancos privados não poderiam ter sido capaz de criar dinheiro. Além disso, sobre o dinheiro que o governo lhes permite criar, os bancos privados só ganham juros, e quando um busto segue o boom artificial, os banqueiros privados perdem suas ações e seus bancos. Durante a crise, os governos têm que salvar os bancos, nacionalizá-los e revender suas ações. Portanto, os acionistas originais dos bancos perderam suas ações, ou vendê-los por preços muito baixos. Iakovos disse: 8220Você está confuso meu amigo com a idéia de banco de reserva fracionária. Os bancos são realmente autorizados a criar mais empréstimos do que os depósitos que eles tomam. Eles só podem fazer isso, porque o governo quer que eles façam isso, e através de seus bancos centrais, permitam que o façam.8221 Os bancos não emprestam depósitos de poupança. Eles criam dinheiro novo fora do ar. Hoje não há bancos de reservas fracionárias. Bancos emprestam contra a garantia do mutuário. Você também disse: 8220Como eu expalin em meu ensaio, se os governos não querem usar o setor bancário para financiar seus gastos8230..8221. Os bancos não são usados ​​pelo governo para financiar os gastos do governo. Os bancos não emprestam dinheiro do governo. Os governos financiam suas despesas por meio de impostos e empréstimos. Parece que você não está ciente da prática bancária moderna, meu amigo ... O que você diz é propaganda socialista, eu não sei se é de sabor comunista ou nazista, mas é pura propaganda socialista, e quem lê meu ensaio vai perceber Que não é pura propaganda socialista, mas pura propostas de reforma monetária. Os membros do MR (mais de 28.000 e crescendo rapidamente) não são deixados nem certos e as políticas do MR são politicamente neutras. A reforma de RM beneficiaria todos os sectores da sociedade, incluindo o sector financeiro que teria um mercado e uma economia mais estáveis, porque o peso da dívida seria grandemente aliviado. Posso sugerir que você realmente descobrir o que a reforma monetária está propondo antes de fazer acusações selvagens de viés político. Por que Discus torna tão confuso para postar este comentário O que torna o mercado instável está bombeando dinheiro novo nele o tempo todo. Eu li isto É pura propaganda. Ele mesmo cita Marx. Nem sequer menciona, que se o governmnet quis que poderia ter imposto ao longo de um rácio de reserva de 100 e seria o fim da história. Talvez você queira dar uma olhada aqui Este artigo complica desnecessariamente as coisas trazendo gilts para a imagem. Não é necessário que os bancos utilizem margens (que são emitidas pelo Tesouro e não pelo Banco de Inglaterra) ao abrir ou usar uma reserva ou uma conta bancária central. A conta de banco de reserva, digamos uma conta no BoE, funciona apenas como qualquer outra conta bancária. O dinheiro é colocado e o dinheiro é retirado. Este dinheiro é naturalmente o IOU do BoE e é funcionalmente equivalente às notas em nossas bolsas e carteiras. 822010 mil novas reservas do banco central foram criadas, efetivamente a partir do nada, para pagar os 10 mil em marrãs.8221 é, na melhor das hipóteses, enganosa. Isso ignora o fato de que o original 10k em dinheiro emprestado por acionistas do banco foi em si um IOU do BoE e, portanto, a sua responsabilidade. Eu suspeito que a cortina de fumaça das marrãs foi introduzida para tentar esconder o fato de que todo o dinheiro emitido tem que ser a responsabilidade de alguém. A ideia da PM de que você pode ter 8216debt-free8217 dinheiro não faz nenhum sentido na era do dinheiro fiat. Se alguém tem um ativo financeiro, em seguida, alguém deve ter a responsabilidade correspondente. Isso não quer dizer que o BoE possa criar seu próprio dinheiro, que conta como reservas para outros bancos, de nada como qualquer outro banco. Ele simplesmente edita contas quando empresta. Mas de acordo com os princípios da contabilidade de entrada dupla, precisa haver duas entradas feitas quando o banco faz isso. O primeiro mostra quem detém o novo ativo eo segundo mostra quem tem o passivo correspondente. Peter disse: A idéia de que você pode ter 8216debt-free8217 dinheiro não faz sentido na era do dinheiro fiat. Se alguém tem um ativo financeiro, então alguém deve possuir a obrigação correspondente.8221 Os bônus emitidos pelo Tesouro são dinheiro livre. Nenhum interesse tem que pagar sobre ele. O BoE poderia emitir o dinheiro digital livre da dívida e faz quando empresta às reservas do banco. Acordado, que os ativos financeiros têm de ter alguém responsabilidade, mas esta é apenas uma convenção de contabilidade. Porque você chama um passivo, um IOU não significa que os títulos de banco são passivos. OK, então você considera títulos a ser dívida, mas emitiu dinheiro para ser livre da dívida Isso pode fazer algum sentido quando o interesse sobre os títulos é 10. Mas o que se o seu 1 E se o seu 0,01 ou 0,000001 qualquer número pequeno você pode imaginar O dinheiro É livre de dívidas, mas os títulos ainda são dívida A única abordagem intelectualmente consistente é tratar todo o dinheiro emitido, títulos e ações como IOUs do governo. Os títulos e o estoque podem carregar algum interesse. Cash doesn8217t. Uma obrigação emitida pelo Tesouro é, obviamente, uma dívida porque o dinheiro emprestado tem de ser pago de volta para o titular da obrigação. Se você insiste em dizer que o dinheiro emitido pelo governo é um IOU, ou seja, uma dívida a ser paga, você realmente deve explicar o que o governo deve a mim para a nota de dez dólares na minha carteira. Aguardo sua explicação. Para dizer 8220Two fivers8221 não é suficiente, porque eu ainda posso fazer a mesma pergunta sobre como eles são uma dívida do governo. Nem todas as dívidas têm de ser reembolsadas. Nem devem ser reembolsados. Um emissor de moeda tem de estar em dívida caso contrário eles haven8217t emitiu qualquer coisa. A Noruega tem mais dinheiro do petróleo do que sabe o que fazer. No entanto, ainda mantém uma dívida nacional de cerca de 200 bilhões. Por que a Noruega não paga isso como você ou eu faria se fôssemos muito ricos? A resposta é que a Noruega precisa da sua Dívida Nacional para permitir que os noruegueses armazenem seus ativos financeiros expressos em Krone. Realmente não importa se chamamos essas lojas de ativos de caixa, títulos ou ações. Se um deles é uma dívida, eles são todos os débitos. Se não considerarmos o dinheiro como uma dívida, então entraremos em disparates lógicos. Por exemplo, um país poderia reivindicar a dívida livre simplesmente por imprimir dinheiro suficiente para comprar de volta todos os títulos e ações que já emitiu. Isso faz algum sentido? Você não respondeu à minha pergunta acima. Se o governo imprimir três pedaços de papel, chamar um um vínculo, uma moeda e um estoque, como podemos defini-los como diferentes Se o estoque paga um interesse de 0,0000000001 é o suficiente para torná-lo diferente do dinheiro Se não, quanto seria Ser suficiente Se um governo emitiu uma obrigação, mas atingiu a maturidade por isso vale exatamente o seu valor nominal, é diferente do dinheiro em que o valor de face 8220Não todas as dívidas têm de ser reembolsado. Nem devem ser reembolsados. Um emissor de moeda tem que estar em dívida caso contrário eles haven8217t emitiu qualquer coisa.8221 Que dívidas don8217t tem que ser reembolsado Você quer dizer governo emitiu notas de banco Mas eles não são dívidas. Você ainda não explicou por que você acha que eles são. 8220 Um emissor de moeda tem de estar em dívida, caso contrário eles não emitiram nada.8221 Por favor, explique. Por que a emissão de notas bancárias incorrer automaticamente em uma dívida O que tem de ser reembolsado Os bilhetes de banco 8211, mesmo que tenham sido gastos Nenhuma dívida do governo tem que ser reembolsado, desde que sejam denominados em sua própria moeda soberana. Tudo o que os governos têm são pedaços de papel, ou o equivalente digital em um computador, chamado moeda, títulos ou ações. Quando os títulos amadurecem, eles podem pagá-los com moeda. Se eles não têm moeda suficiente, eles podem imprimir mais alguns. Ou eles podem imprimir mais alguns títulos, para saldar os títulos anteriores, ou criar um pouco mais de ações e vendê-los ou trocá-los por ações de empresas, se eles estão no processo de nacionalização algo. Isso é tudo que eles podem fazer. Eles podem emitir pedaços de papel e chamá-los o que quiserem, mas a sua capacidade de rede de edição de pedaços de papel é extremamente limitada. Dificilmente acontece, mas quando isso acontece é geralmente um erro e é a causa da recessão que se segue mais tarde. 8220Nenhum débito do governo tem que ser reembolsado desde que sejam denominados em sua própria moeda soberana.8221 Se eu comprar um título do governo denominado em libras, isso é uma dívida que o governo tem de me pagar. Você está dizendo que não tem que ser reembolsado porque é denominado em libras 8220You8217ve não respondeu a minha pergunta acima. Se o governo imprimir três pedaços de papel, chamar um um vínculo, uma moeda e um estoque, como podemos defini-los como diferentes8221 Eles são muito diferentes: um bilhete de banco circula na economia e é detida por qualquer pessoa que vende algo ou ganha-lo . Um vínculo é mantido por um indivíduo que espera ser reembolsado. Um estoque é uma parte em uma companhia. O fato de serem pedaços de papel não faz deles a mesma coisa. Há ou pelo menos costumava haver notas de banco de muito alto valor que não circulavam na economia. Então eles não fazem parte da oferta de dinheiro Sim, é claro, o governo vai reembolsá-lo a qualquer momento que você gosta quando você quer dinheiro em suas obrigações ou ações do governo. Eles simplesmente vendem alguns títulos para outra pessoa ou imprimem mais dinheiro. Tudo o que eles sentem como no momento. Realmente não faz diferença para mim se alguém quer me pagar com uma nota de 10 ou um título amadurecido 10 ou um estoque de 10 governos. Sei que outras pessoas, como você, podem ter que fazer perguntas sobre esse tipo de coisa, então seria mais fácil trocar os títulos e as ações no banco. Mas todos eles são fundamentalmente a mesma coisa. Você continua dizendo que eu não respondi às suas perguntas quando realmente quer dizer que não gosta ou entende minhas respostas. Assim como sobre você tem uma tentativa em responder a algumas das perguntas que eu lhe perguntei Se forem emitidos, as notas de valor elevado estão na fonte de dinheiro mesmo se don8217t circulam. Por que não iriam circular? Passei apenas uma nota de 100. Faria uma diferença para você se você quisesse comprar algo de uma loja e você ofereceu um laço ou um estoque. Sim, você poderia trocar um vínculo no banco (o BoE) e vender seu estoque, mas por que ir para ll esse problema apenas para comprar algo A única coisa que um título e ações têm em comum com um bilhete de banco é que eles têm um valor monetário . Ah, e eles são todos de papel. Isso não vale a pena discutir. Por que não lidar com questões importantes, como os danos que os bancos privados causam à economia. Pensei ter respondido a suas perguntas. O que não respondi, deixe-me receber, por favor, e responderei. Algumas pessoas nunca conseguem, mas deixe-me ter uma outra tentativa: Suponha que o governo imprimiu um pedaço de papel dizendo que valeu 10, mas só quando amadureceu em 5 anos. Você deve dizer que era um vínculo e, portanto, uma dívida, certo Mas suponha que eles imprimiram um pedaço de papel e disse que valeu 10 em dois dias. Pela lógica acima que ainda é um direito de ligação O que seria em dois dias, um vínculo ou efetivamente uma nota de banco Se os governos apenas dizem que é um vínculo, então ele é um vínculo E, portanto, uma dívida Ou se eles dizem que é uma nota de banco, então it8217s Uma nota de banco e, portanto, é livre de dívidas Um pedaço de papel dizendo que valeu 10 em cinco anos é apenas isso. Eu certamente não diria que era um vínculo. Uma obrigação paga juros. Seu pedaço de papel não é. O que tem essa tentativa de alterar definições comumente aceitas para fazer com a reforma monetária? Nossas diferenças não são tão importantes quanto a coisa em que concordamos. Vejamos o que são: 1. Os bancos privados criam dinheiro quando concordam com um empréstimo. 2. Eles cobram juros que é o seu lucro. 3. Este interesse transfere milhões de libras por dia da economia para os acionistas e executivos do banco, aumentando a disparidade entre ricos e pobres. 4. Os bancos têm interesse próprio no coração e não o que é bom para a economia e a sociedade. 5. Emprestar muito ou muito pouco tem pressões inflacionárias e deflacionárias. 6. Se o Tesouro criou o dinheiro digital como faz libra notas que iria coletar bilhões em senhoriagem que não está agora ficando, assim, aumentar a sua receita. Não teria então que tributar ou pedir muito e austeridade seria evitada. Você discordar de qualquer um desses That8217s o suficiente para estar se metendo com. Um bônus de cinco anos 100 é vendido em leilão como sendo apenas isso. Assim, se ele vendeu para 78,35 o mercado seria a fixação de uma taxa de juros de 5. Depois do primeiro ano seria vale 82,27, após o segundo 86,38, em seguida, 90,70, 95,24 e, em seguida, 100. Pode ser revendido a qualquer momento antes da maturidade tão É como ter dinheiro em uma conta bancária com juros. Seu efetivamente apenas um governo IOU com interesse anexado. Normalmente, juros sobre títulos do governo é apenas o suficiente para cobrir a inflação para que eu don8217t acredito que deve ser begrudged se não é mais do que isso. Quando os bancos emprestam, eles cobram juros, é claro. Não só para fazer um lucro, mas para dar-lhes algum seguro contra a possibilidade de inadimplência em empréstimos. Quanto maior a possibilidade de inadimplência, mais os juros que cobram, sim, os bancos têm interesse próprio no coração, mas o mesmo acontece com todos os outros na economia, por isso, se queremos destacar os bancos para tratamento especial, precisamos entender o que estamos fazendo. O ponto 6 é conhecido como banco de reserva completo. Isso significaria que os bancos atuariam como agentes para o banco central. Isso significaria que o dinheiro em uma conta poupança não seria facilmente acessível como agora como o dinheiro real seria emprestado para fora. Não mudaria muito a OMI. Os bancos ainda emprestam dinheiro como agora. Se o banco central restringisse a oferta de dinheiro haveria muitos mutuários potenciais perseguindo uma quantidade limitada de dinheiro para empréstimos. A lei de oferta e demanda significaria que as taxas de juros iriam subir. Isso acontece agora quando os governos controlam as taxas de juros. O problema é que eles devem controlá-los melhor do que eles. Será que a FRB realmente ajudaria os governos ainda teriam que saber quanto dinheiro para emitir para ser emprestado como a economia passou por seus vários ciclos, de modo que eles ainda poderiam obtê-lo tão errado na FRB como fazem agora sem ele. Há também o problema de que nenhum país no mundo tem FRB. Assim, qualquer país que a adotar teria de ser o estranho no sistema bancário mundial. Só isso seria problemático. Os mutuários poderiam apenas mudar para a tomada de empréstimos em moedas estrangeiras de bancos estrangeiros. Possivelmente também de bancos estrangeiros, mas como é um monopólio do governo do Reino Unido que poderia provavelmente parar ou pelo menos torná-lo difícil se eles quisessem. 8220Sim, os bancos têm interesse próprio no coração, mas o mesmo acontece com todos os outros na economia, por isso, se queremos destacar os bancos para tratamento especial, precisamos entender o que estamos fazendo8221. Sim, todos cuidamos de nossos próprios interesses, mas o afeto de um indivíduo tem uma economia não é nada comparado com o dos bancos. Ir o governo emitiu todo o dinheiro que significaria que o banco emprestaria somente o dinheiro que teve e não o criou fora do nada. Isso significaria Full Reserve Banking e PM não são os únicos chamando para isso. Você não parece pensar que a senhoriagem vale a pena mencionar, embora dê ao governo muito mais receita. O 8220Point 6 é conhecido como banco de reserva completo. Isso significaria que os bancos atuariam como agentes para o banco central. Isso significaria que o dinheiro em uma conta de poupança não seria facilmente acessível, já que o dinheiro real seria emprestado.8221 Se o governo criasse todo o dinheiro e gastasse na economia para financiar seus programas, não haveria tanta dívida, porque As empresas e as autoridades públicas não teriam que pedir muito dinheiro aos bancos. Os bancos não seriam agentes do banco central, mas negociariam seus próprios interesses agora. O dinheiro em contas de poupança não são emprestados agora nem estariam sob FRB. Leia a proposta da MR8217s sobre contas transacionais e de investimento. Porque os bancos sob FRB estão emprestando o dinheiro que já existe não estariam adicionando às pressões inflationary como fazem agora injetando o dinheiro novo, extra, na economia. Nem teriam um efeito deflacionário como o fazem agora quando param ou reduzem seus empréstimos. FRB levaria a uma economia de mesa mais. Você e MMR se opõem a ele O dinheiro em poupança seria emprestado. Pode muito bem ser garantido por algum regime de seguro em caso de incumprimento. Como o próprio PM explica: Na prática, os clientes precisam investir seu dinheiro por um período de tempo definido. (6 meses, 1 ano, 2 anos etc) 8221 Assim that8217s um inconveniente. Há também uma presunção da teoria quantitativa do dinheiro em seu argumento. Dinheiro não tem qualquer efeito inflacionário apenas por existir. Só faz isso quando é gasto. Assim, quando o dinheiro é emprestado, ele é entregue a uma pessoa ou empresa que é precisa de gastá-lo. Portanto, não importa qual mecanismo está em vigor ao longo das linhas que você sugere, o aumento dos empréstimos vai levar a um aumento dos gastos. Portanto, deve seguir que uma maneira de reduzir (ou aumentar) os gastos é reduzir (ou aumentar) de empréstimos e empréstimos. Tanto no âmbito do FRB como no sistema actual, o montante do empréstimo dependerá das taxas de juro pagas pelo mutuário. Para um determinado nível de taxas de juros, os níveis de endividamento serão exatamente os mesmos em FRB como são agora. Então, não vai mudar muito nada ou dar poderes governamentais que eles já não têm. Eles já podem agora definir as taxas de juros de base em tudo o que eles gostam de ser. Por exemplo, no Reino Unido empréstimos agora é muito alto e está causando uma bolha especulativa no mercado imobiliário. Dinheiro que está sendo criado pelos bancos acaba muito rapidamente nas mãos do governo como é gasto e respent. Através do funcionamento do sistema fiscal. Então provavelmente haverá outro acidente em 2016 -2017. Algo parecido. Portanto, o que o governo deve fazer agora, ou deveria já ter feito, é aumentar as taxas de juros para retardar os empréstimos. They should also be increasing their spending to compensate and prevent a crash. They won8217t though. That will increase their deficit before the election. It will blow out anyway when the crash happens but if they lose the election they can then blame someone else. The money in a savings (called by PM 8216transactional8217) is not lent out, only investment accounts money is. Agreed increased spending leads to inflation under the present system of bank created credit because it puts new money into the economy on top of what is there. PM8217s proposals of 100 reserve there is no new money so no inflation. 8221 Either under FRB or the present system, the amount of lending will be dependent on the interest rates paid by the borrower.8221 Agreed, if the interest rates are too high borrowing will be curtailed but in a period of deliberately low rates, as now, this does not apply. Under FRB the late rate regime will be in place because of government policy to boost the economy. Even this won8217t work if banks don8217t lend. With government created debt-free money spent directly into the economy the need for borrowing is reduced. Agreed, lending into the housing market creates bubbles but that money doesn8217t end up with government although a proportion of it according to the tax rate. The government will not push up the interest rates and cause more foreclosures and bankruptcies. They want to be re-elected. Agreed, government could increase its spending to compensate and that would increase its deficit but they don8217t seem to worry about that, neither does MMT, because they would rather impose austerity by cutting spending. I think we agree that neoliberalism is the basic cauee of the problems society has. problems Its not just me saying the is an IOU. That8217s what the Bank of England say too. Unless you get the foundations of a correct understanding on money then everything which you build on it is likely to be suspect. Your comment 8221 no new money so no inflation8221 is wrong too. You say you are opposed to neoliberalism but that is the sort of nonsense they believe in Money just by existing cannot affect prices. You can8217t control inflation by controlling the money supply. A single dollar coin exchanged a million times will have the same effect as a million dollars worth of currency exchanged just once. Governments may be able to control the number of dollars in the economy but they can8217t control their velocity of circulation. You win, Peter. I concede the argument. Bank notes are a form of IOU. Who can argue against the BoE experts I didn8217t know that neoliberals thought that new money in circulation added to inflationary pressures. Your point about not being able to control inflation by controlling the money supply (because increased circulation can also cause inflation) is a good one. I hadn8217t even thought of that. I8217ll think about it. It8217s great that we agree about something. I feel slightly bad now in introducing expert opinion Its probably not much of an exaggeration to say that anyone can always find an economics expert to agree with them. Its one of the few subjects on which there is no expert consensus. Too much politics involved for that I8217d say. So thank you for the discussion. These always throw up interesting points. The more I think about it the more I can distill my thoughts. It occurred to me just yesterday that if savings and lendings were pretty much as they are now under FRB, then inflation and boom/bust cycles would still be the same too. So the only way to prevent the cycles of boom and bust is better control of lending and less debt aversion on the part of governments ie they need to spend more on the down cycle without over worrying about their deficits as they do now. That can happen under the present system, and of course it could happen under FRB, but the change to FRB would not be enough on its own to fix the problem. I don8217t see that the only intellectual (theoretical) approach is to treat all three as IOUs. It flies in the face of what is the case, what are the facts of the real world and actual practice. However, if you want to call bank notes a debt, an IOU, I will take it as your idiosyncratic interpretation and move on to discuss more worthwhile ideas. One such is that private banks do not create the interest on a loan so that the total debt in the economy is greater than the money supply. This siphons off billions to the banking sector and represents the hard work of ordinary people. There is a better way, as advocated by Positive Money. However, you don8217t seem to be interested in such matters. Is this because traditional economic theory, and MMT, ignore ethics 8220This ignores the fact that the original 10k in cash lent by bank shareholders was itself an IOU of the BoE and therefore its liability.8221 It is not a fact. The original 10K lent by RBS bank shareholders was an IOU of RBS and NOT the BoE. New money has indeed been created out of nothing to buy the Gilt off RBS. The smokescreen here is money can be continually created to pay for gilts i. e. lending money to the government and receiving the interest for free courtesy of the British taxpayer. Stay in touch Stay in touch Stay in touch